做财富的朋友:巴菲特慢慢变富的投资智慧(投资人吕晓彤重磅新作!)电子书

吕晓彤

慢慢变富的投资智慧

PART 01 价值投资，效率为王

一个不好的行业，就像一艘漏水的船

一、从股票爱好者到实业

二、尝试给股东写信

“双轮驱动”突破困境

一、两个突围重点

二、开启实业加投资“双轮驱动”

体会到钱生钱的魅力

一、关闭无法盈利的部门

二、买入国民保险公司

感性投资，看你能不能输得起

一、及时止损，稳健发展

二、也曾为情怀买单

少赚可以，绝对不能赔钱

一、关闭合伙基金

二、伯克希尔首次全面停产

三、改掉贪便宜的习惯

四、可以少赚，但绝不能赔钱

净资产回报率决定收益

一、关注净资产回报率

二、保险业务的远见布局

三、决心尽快剥离银行业务

保守稳重，方能长胜

一、继续经营纺织业

二、银行业务保守经验

三、保险业务意外丰收

PART 02 构建“护城河”，不惜代价

坚守“护城河”，不懂就放手

一、看不懂的不要碰

二、在变化中稳健前行

应对“黑天鹅”，芒格出现

一、股灾冲击，最大“黑天鹅”出现

二、零售行业的艰辛

三、收购喜诗糖果

股票盈亏，只是账面数字波动而已

一、悔悟没有早点理解通货膨胀

二、确定保险浮存金的投资方向

好企业，长期持有不放手

一、通胀困境中的挣扎与应对

二、只买入，不卖出

“一个思想”和“四个标准”

一、“一个思想”和“四个标准”

二、等待最好的时机

做好那些低门槛的“烂生意”

一、保险收益的拆分

二、好生意的制胜法宝

不要急于求成，慢慢变富

一、实体业务放权给经理人

二、只做能力圈以内的投资

经营公司，既要众谋又要独断

一、除去“痛苦指数”才是真实收益

二、经营公司的“三个关键”

企业的价值评估与通胀挑战

一、不懂会计的人，是无法理解商业的

二、首次提出了非控制权盈余的概念

三、市场逆境中的投资洞察与智慧

利率是价值的万有引力

一、天才经营者：辛格尔顿的传奇

二、巴菲特的投资哲学：三个收购条件与顶级能力

三、面对通货膨胀：何时投股票，何时投债券

四、经济洞见：加息周期与降息周期的投资策略

有时候不动比动更有价值

一、不仅是投资者，更是企业家

二、耐心等待特殊事件的发生

三、对价和支付

原则的力量，领跑市场几十年

一、巴菲特的13条股东原则

二、站在客户的角度思考问题

三、不拆股，少交易

投资不是金融游戏，是生意

一、在保守和激进之间找到平衡

二、所有者思维与代理人思维

三、对回购股票和分红政策的见解

“踮脚效应”的困局舍弃

一、低迷市场的反思与活跃市场的挑战

二、代理人的困境与主人的觉醒

三、纺织厂的终结与好生意的定义

抠门背后的投资智慧

一、收集市场最优秀的经理人

二、三大核心公司与辛普森的投资传奇

三、恐惧与贪婪

四、一架飞机的故事

如何在极端情况下也能赢

一、消费行业与优秀经理人的黄金组合

二、生意逻辑与市场情绪

三、极端情况下的生存智慧

四、智慧与友情的双重奏

时间的玫瑰，要耐心浇灌

一、评估一家公司价值的核心要素

二、套利投资的艺术：在不确定中寻找确定

三、有效市场假说：市场的智慧与我们的应对之道

穿透利润，看透赚钱的本质

一、递延税的魅力

二、从错误中成长

PART 03 市场波动中的投资智慧

下跌是利好，上涨是利空

一、优秀管理层的力量

二、逆市抄底的投资艺术

三、下跌是利好，上涨是利空

懒散有钱人变富，活跃者资产流失

一、怎样发现投资机会

二、好生意与普通生意

三、行业差异与增长潜力的考量

在能力圈范围内寻找投资机会

一、巴菲特的“无聊”艺术

二、摒弃标签，追求真实回报

三、模糊估值与安全边际

四、二级市场是由蠢人定价的

得意布局后的惨痛教训

一、从“七圣徒”到制鞋业的滑铁卢

二、集中投资与分散投资的艺术

三、后巴菲特时代的持续发展

成功者共有的特质，形成闭环

一、投资策略，聚焦与耐心

二、内在价值与诚信经理人

三、形成闭环与专注的力量

不要过度战略规划

一、每股所含证券价值与税前利润的双重考量

二、反对战略规划

三、零售行业的挑战

四、伯克希尔的本质与巴菲特的诚实

价格与价值的平衡

一、价格与价值的平衡艺术

二、保险公司的本质与智慧

三、投资的常识与艺术的结合

四、构建投资组合的艺术

投资是马拉松，不是冲刺

一、理性与等待，稳健与灵活并存

二、评估生意的价值和思考市场价格

三、市场情绪的五种状态

账面只是数字游戏

一、账面价值与内在价值的分野

二、长期主义与“三个假如”的智慧

三、华尔街的会计操纵与巴菲特的清流

看人比看项目更重要

一、坚守原则，面对诱惑保持理性

二、看人比看项目更重要

三、找准定位，承担风险

PART 04穿越泡沫与危机

为何拒绝互联网泡沫

一、价值投资与长期视角

二、关于投资的几个关键点

三、拒绝不切实际的财务预测

不找借口，只找解决方案

一、意外事件下的投资教训

二、诚实面对，严格风险管理

三、用信用去举债，投资高确定性的资产

揭露资本市场黑幕

一、衍生品陷阱的深刻反思与应对

二、价值与价格的平衡术

三、财务造假与公司治理

准确评估公司增长率

一、资本回报与盈利增长

二、霍姆斯公司的收购与整合

三、董事必须与股东紧密捆绑在一起

无为并非真的无所作为

一、“无为”与巨额现金储备

二、确保每一张保单都能盈利

三、看空美元，对外汇下注

远离债务，慎用杠杆

一、经济基础与上层建筑

二、客户至上，提升客户体验

三、投资人被华尔街利用

四、远离债务与慎用杠杆

传承与创新的投资之路

一、官僚主义的担忧

二、价值评估与接班人问题

三、海外扩张与精准投资

沃尔特的启示：投资大师的另类智慧

PART 05 全球投资界的领航者

次贷危机前夜已警醒

一、玛蒙控股的收购

二、三类生意的智慧

三、中国石油的投资

四、次贷危机前夜的警醒

金融海啸前夜，如何布局抄底

一、市场的狂欢与暗流涌动

二、逆流而上，恐惧中的贪婪

三、投资比亚迪的远见卓识

别人收手，我出手

一、逆向思维，别人收手我出手

二、少犯错误，你就可以超过绝大多数人

三、从回避重资产到妥协与合作

别被小事牵绊，做大事才重要

一、只做显著提高的事

二、伯克希尔内在价值的三个支柱

三、伯克希尔的竞争优势与所有者文化

黄金、数字货币是投资陷阱？

一、不看好黄金

二、资产的三类划分

三、投资与人性的博弈

不分红哲学，教你卖股赚钱

一、回购股票的反常之举

二、不分红哲学，选择“卖股换钱法”

像猎人一样耐心等待

一、与3G资本的联手与分歧

二、投资不用成为某个领域的专家

立下“遗嘱”的一年

一、从纺织厂到投资帝国的崛起

二、坦诚分享自己的错误

三、投资是放弃当前的购买力，以换取未来更高的购买力

四、企业收购要避免的错误

五、一份“遗嘱”

任何抵制科技进步的人都是愚蠢的

一、追求利润与三个变量

二、市场经济与科技进步

三、风险与应对

有趣的10年赌局

一、常态化的盈利能力与应对风险

二、10年赌局及其底层逻辑

三、经验比金钱更重要

反人性，守原则

一、以长期价值应对股价波动

二、保持清醒的头脑和冷静的思维

三、长期持有与灵活应变

“五棵树”理论与“四支箭”的秘密

一、GAAP新规下的利润波动

二、“五棵树”理论：全新视角理解伯克希尔

三、“四支箭”秘密：资产负债表

惊人的复利

一、从史密斯到凯恩斯

二、对伯克希尔的未来规划

三、董事会职责与企业发展

伯克希尔的“四块宝石”

一、第一块宝石：保险业务的稳固地位

二、第二块宝石：重资产业务的挑战与反思

三、第三块宝石：苹果股票的持有与减持

四、第四块宝石：股东责任与社会贡献

五、把股东当作合伙人

每天充满热情去工作

一、保守策略下的稳健前行

二、人生与职业的智慧

三、“猩猩效应”

一切决策都以股东利益为重

一、每5年一个重大决策

二、内部复利与外部顺风

三、巴菲特与芒格的智慧传承

芒格虽逝，智慧永存

一、巴菲特的四个“神奇问题”

二、稳健为本，耐心制胜

三、不断前行

批注